第592章 十亿日元第(1/2)页
从1980开始_第592章十亿日元影书
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    宝洁。
    全球最成功的跨国企业之一，也是在中国经营最成功的海外企业。
    同时也是全球最大的日用消费品企业。
    拥有帮宝适、汰渍、碧浪、护舒宝、潘婷、飘柔、海飞丝、佳洁士、舒肤佳、玉兰油、SKII、欧乐B、吉列、博朗等众多消费者耳熟能详的品牌。
    在其一百多年的发展历史中，宝洁公司一直是快速消费品行业的“标杆”，它总是能够创造出优秀的新产品、以独特的方式进行品牌营销，并收获巨额利润。
    截止到现在，它已经推出很多产品。
    近一点说，1983年，宝洁推出一种优质妇女个人卫生用品“护舒宝”(Whisper)，该品牌在今年成为全球同类产品的领先品牌。
    而到1980年的时候，宝洁销售额已经突破100亿美元，已发展成为全美最大的跨国企业之一。
    苏辰早已经布局快消品业务板块，同时也在国外布局购买那些化工品公司。
    现在想到这家公司，并不是要收购宝洁，他还没这个能力收购宝洁。
    而是想到宝洁的发展历程。
    最关键的，他没宝洁有钱。
    另外，他也没钱收购另外一大巨头欧莱雅。
    没钱了怎么办？
    其实苏辰想过采取杠杆收购，这种收购的方式很特别。
    简要而言之，就是用别人的钱来收购别人。
    其最大的特点是：在收购过程中其资产占用是极低的，一般来说，指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。
    此时，投资公司只需要出小部分的钱，资金大部分来自银行抵押借款、机构借款和发行垃圾债券(高利率高风险债券)，由被收购公司的资产和未来现金流量及收益作担保并用来还本付息。
    如果收购成功并取得预期效益，贷款者不能分享公司资产升值所带来的收益，除非有债转股协议。
    在操作过程中可能要先安排过桥贷款作为短期融资，然后通过举债，借债或借钱完成收购。
    杠杆收购在国外往往是由被收购企业发行大量的垃圾债券，成立一个股权高度集中、财务结构高杠杆性的新公司。
    高回报也就意味着高风险。
    具体来说，杠杆收购大致分以下几步：
    第一步：收购方少量出资成立一家购壳公司；
    第二步：壳公司从外部融资，收购标的企业具有投票权的51股权，实现对标的企业的控股；
    第三步：标的企业与壳公司合并，标的企业存续，壳公司注销，标的企业承接壳公司之前收购51股权时发生的债务；
    第四步：收购标的企业以自身资产为抵押从外部融资，收购剩余49股权（或将49股权直接置换为对标的企业的可转换债券或无投票权的优先股），标的企业成为收购方全资控制的子公司。
    这种杠杆收购，也就是LBO的业务产生于1970年代的美国，1980年代开始加速，并在1989年达到巅峰。
    19791989年间，美国共发生2000多笔LBO案例，交易价值2500亿美元。
    这里面有个人物，叫迈克尔·米尔肯，是这个年代驰骋华尔街的“垃圾债券大王“，影响并轻轻改写美国的证券金融业发展的历史。
    不过后来这个哥们儿被判处10年监禁，赔偿和罚款11亿美元，并禁止他再从事证券业。
    另外小燕子和她老公，以51倍杠杆收购百亿上市公司，结果被市场禁入5年。
    风险有点大，苏辰来回


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